Im letzten Ausblick der Ausblicke für das Jahr 2022 wurden einige Entwicklungen tendenziell richtig eingeschätzt (wie z.B. ein starker Dollar, steigende Realzinsen, erhöhte Volatilität), jedoch wurden die Risiken unterschätzt (natürlich auch dadurch, dass der Ukraine Konflikt vieles verschärft hat). Für den Ausblick der Ausblicke 2023 sieht dieses Bild anders aus. Unsere Zusammenfassung der Top 10 Themen aus einer bunten Mischung von Banken und Asset Managern zeigt eine deutlich vorsichtigere Gangart. Gleichzeitig reflektiert der Konsensus auch die veränderten Realitäten in Bezug auf Wachstum, Inflation und Zinsniveau. Nachdem der Markt in diesem Jahr eine Adjustierung der Preisniveaus vorgenommen hat (Value vs. Wachstumstitel, Energie vs. Tech), sind Bewertungen attraktiver geworden (aber trotzdem nicht supergünstig). Der Marktkonsensus empfiehlt eine vorsichtige Positionierung im Übergang zum Jahr 2023 in dividendenstarken Titeln sowie eine Allokation in Anleihen. Der Konsensus sieht Multi-Asset, Multi-Strategy Ansätze in einem Marktumfeld mit niedrigeren Wachstumsraten und strukturell höheren Inflationsraten mit Vorteilen.
